智能投顧在中國:阿里入局,爭奪風口

2019-06-18 14:51 稿源:鋅財經公眾號  0條評論

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6 月 10 日,螞蟻金服新增對外投資,與美國先鋒集團上海子公司成立先鋒領航投顧(上海)投資咨詢有限公司,注冊資金為 2000 萬元。據天眼查數據,螞蟻金服控股51%,先鋒領航持股49%。

值得一提的是,美國先鋒集團擁有全球最大的共同基金,旗下先鋒基金資產管理規模超過 5 萬億美元;同時也是全球最大的智能投顧基金,管理資產超過 470 億美元。

在Fintech技術的積累上,螞蟻金服擁有全球 10 億用戶,再加上全球先進基金管理公司,毫無疑問,是將目標瞄準了中國的智能投顧市場。

據行業分析公司埃森哲在 2018 年 6 月發布的一份報告顯示,在 2017 年,中國智能投顧管理的資產為 289 億美元,到 2022 年,這一數字將會上升到 6600 億美元,用戶數量超過一個億。

實際上,機器人做投資顧問這件事,中國市場最先開始試水的是香港;而作為全球金融中心之一的香港,最先入局的卻是一些默默無聞的創業公司。

一路發展,也曾有著“步履艱難”的痕跡。

在智能投顧這片藍海中,不同于國外如火如荼的發展,這塊業務,有著中國式困境。

弱化“人性”的價值

正值次貸危機爆發前夕,弘量研究創始人雷春然來到了香港,在一家投行與黃耀東成了同事。前者是金融BD,摸爬滾打探尋產品和客戶的需求;后者是科大幾乎門門課程A+的IT精英,但在技術之外,不善言辭。

危機爆發之后,雷春然離開了共事的投行,而黃耀東也緊跟著回到科大攻讀博士學位。他們都意識到,當時的投顧產品即將迎來變革。

2008 年 9 月,美國第四大投行雷曼兄弟,轟然倒下。同一年,全球第一家智能投顧公司Betterment成立,并在兩年后推出智能投顧產品。

美國第四大投行雷曼兄弟 圖片來源于網絡

在數字大灣區研究所聯合創始人湛家揚看來,次貸危機之下,傳統的金融機構出現信任危機,這是金融科技的機會。

但雷春然真正下決定創業,則在 7 年之后。混跡香港投行圈 7 年后,雷春然和黃耀東得出了這樣的共識:

1.傳統投顧方式已經不能滿足需求,算法和IT的智投會是未來主流;

2.亞洲金融市場雖然巨大,但財富管理和資產管理仍然在初級的階段,未來大有可期。

稍作準備之后, 2016 年 1 月份,弘量研究正式注冊成立,通過金融、算法和科技的結合,提供智能理財服務。

傳統投顧的衰落是必然的。

傳統投顧一直以“人服務人”的方式進行,投顧們除了在前期需要為客戶提供詳細的報告、建議外,還需花費極大的時間成本來和客戶進行溝通。

耗時、耗力、耗錢,是“人性”的弱點。由于需要付出巨大的服務成本,此前,專業的投顧服務一直被認為是高凈值客戶的特權。

以高盛為例,其投資門檻高達 5000 萬美元。而美國一般的資產管理機構門檻也在 100 萬美元以上。

這意味著,普通投資者,已早早被拒之門外。

另一面,根據招商銀行披露的《私人財富報告》預計, 2018 年末中國個人持有的可投資資產總規模已超過 200 萬億,而大資管行業管理資產規模僅 60 萬億左右。

這一缺口,反映出大量客戶的財富管理需求,沒能得到有效滿足。

中金公司研報認為,傳統的金融機構還存在著成本高企,難以提高服務質量和效率,以及無法有效、快速、低成本地控制風險等痛點。

應運而生的,則是智能投顧。智能投顧的最大特點,是弱化“人性”。在基于大數據分析、AI算法的前提下,一旦投資者選定了某種方案,資產的進出拋售就會嚴格按照既定的標準實行。

7* 24 小時實施監控全球市場動態,當遇到較大市場風險時,智能投顧可以第一時間做出判斷,降低資產組合風險,這是之前傳統投行團隊無法做到的事情。

然而,盡管優勢明顯,但是其總體的滲透率仍然較低。雷春然告訴鋅財經:“中國的智能投顧用戶甚至還不到投資者總數的1%。

根據My Private Banking 預測,2020 年全球混合智能投顧規模將達到3.7 萬億美元,2025 年達到16.3 萬億美元,而全自動的智能投顧市場占比僅為1.6%。

清華大學國家金融研究院認為,目前大部分平臺宣傳的“智能”,其實只是實現“自動化”,“智能投顧”離“人工智能”還有較遠距離。

但智能投顧絕對不是理財師(傳統投顧)的替代。現階段兩者的關系是分工和互補。

智能投顧的中國式困境

 “起步的時候招過幾個博士,但是因為沒有辦公室,人都跑了,覺得我們是騙子。”雷春然告訴鋅財經。

三年前,創始人雷春然和黃耀東,進駐了香港科技大學的孵化園區。這間 20 平方米的辦公室,只有 6 個位置。

但在成立之初的幾個月里,弘量研究的初創團隊,就是在這個小房間里,完成了所有的工作。

好在幾番接觸之后,阿里巴巴創業者基金最終認可了雷春然的想法,并最終參與到了A輪的融資之中。

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