旦恩資本新紀夫:創業如同打比賽,選對教練員同樣重要

2019-06-18 16:05 稿源:獵云網公眾號  0條評論

美元、投資、金錢 (3)

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成立于 2012 年的旦恩資本主要專注于早期項目的挖掘,基金規模在數億元人民幣。管理合伙人新紀夫告訴獵云網,機構中四位合伙人都是看項目的主力軍,這包括創始合伙人“老凌”凌代鴻。用老凌的話說,早期投資不適合用超大的人馬漫天撒網。

旦恩資本的一個特點是聚焦。醫療和硬科技是從成立之初便定下的方向,直到 2014 年,基于新興市場迅猛的GDP增長速度,旦恩開始開拓這一板塊,目前主要由新紀夫負責。

另一個特點是“穩”。通常情況下,早期投資意味著高風險與高收益并存,重視退出,“穩中求勝”是其默認遵循的原則。 14 年以后,旦恩在硬科技、醫療及新興市場等領域共計布局了 20 余個項目。目前,這家機構投出了包括芯天下、聚陸醫療、鉑諾理財、五彩鹿、南京諾唯贊、碧利醫療科技等行業知名公司,90%以上的企業獲得下一輪融資,財務回報豐厚。

這樣的風格最直接的表現是“少而準”,其中一個代表性案例是,旦恩目前在新興市場所投項目不過兩家,而在團隊成立之初,便“拿”下了WOOK,這家印尼S2B2C電商平臺隸屬于深圳前海非凡電子商務有限公司,成立后,在印尼3C數碼配件、家居建材等品類市場上迅猛發展,用 3 年時間迅速做到市場占有率第一,從 0 開始,目前公司規模已超 10 億。

壓縮“三明治”

新紀夫開玩笑,最重要的原因是心疼自己的錢。

據介紹,旦恩自成立至今沒有募資記錄,全部來自于公司合伙人自有資金,這首先決定了它的投資風格。“錢非常有耐心,沒有壓力。”小新解釋,這是旦恩在所有投資方向和策略上區別于他人最重要的原因。因為直接摒除了代理人問題,更貼近于企業的痛點和成長。“錢的損失都是自己的損失。”

為此,旦恩需要最大程度地降低風險,而在新紀夫看來,投資最大的風險就來源于信息的不對稱。

他用一個“三明治”的結構具象化這個問題。信息的不對稱分別存在于兩端,一個是企業和潛在投資機構間,一個則是創始人與自己的企業間。前者源于機構合伙人與企業之間存在一定的投資經理等一線人員,因為溝通造成的信息缺失或錯漏,后者則來自于創業者本身對自己公司管理、人員等方面的認知不足。

因此,對于旦恩來說,解決問題最重要的是“把三明治往中間壓縮”。首先是從內部管理機制上——合伙人一定在第一線。

新紀夫舉例,有的創業項目起始就沒做好客戶細分,產品定位、策略、執行等都會受到影響。“那我們的教練團隊就帶著他們做,從教’發球’開始,隨著公司慢慢成長,需求會有變化,我們則也會進行到下一個階段,譬如干部的選用預留等。”

新紀夫習慣性糾正,旦恩沒有“主導”項目的說法。如同一家創業公司的運營方式,在決定“做一個產品”的時候,通常五位合伙人會共同參與討論,再分別從不同的維度去評判。“比如老凌會從人的維度,老劉(旦恩資本合伙人劉旭,獵云網注)是技術,”他強調:“把所有因素都放在一起,集中資源解決問題”。

第二個解決方案——近距離發現和陪伴創業者,這屬于盡調的過程。新紀夫形容,這個過程意味著每個溝通的細節都是發現的過程。于旦恩而言,關注項目的戰略決策之外,更加關注其管理和運營。“投后團隊和教練團隊通常會在企業內部呆很久,參與到公司從戰略到執行的每一個部分,包括帶團隊、開會、處理問題等。”新紀夫坦陳,盡調的周期會很長,這是旦恩的一個特點。

“做企業和打比賽是一樣的,我們要發現一個特別牛的運動員,那這個運動員也要有一個好的教練員引導,以及助教、營養師等做輔助。”新紀夫告訴獵云網,區別于簡單的企業咨詢和培訓,旦恩從營銷、戰略、人力資源等各個方面,都盡力做到真材實料地“拉練”。

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